三维化学2024年半年度董事会经营评述

  公司是一家集化工石化技术和产品研制、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售于一体、“科技+工程+实业”互驱联动发展的科技型特色化学集团公司。报告期内，公司从事的主体业务包括工程业务、化工业务、催化剂业务，详细情况如下：

  公司是由央企设计院改制设立的工程公司，主要服务化工石化行业客户，并积极转型、开拓新能源市场。公司业务以环保见长，多年来致力于为客户提供工程咨询、工程设计、工程总承包、项目开车、后期维护等一站式、全生命周期的工程技术服务，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。

  公司自身一般不从事设备材料生产、施工安装业务，在日常业务开展过程中，会依据工程总承包项目运作的实际要，将工程建设项目所需要的设备材料、施工安装业务通过招投标的方式分包给拥有相对应资质和制造、建设能力的合格制造、施工分包商。

  公司是国内最大的正丙醇生产企业、国内规模领先的丁辛醇残液回收企业和正戊醇销售企业，也是国内主要的正丁醛、辛醇销售企业，主要是做各类化工新材料研发以及部分C3、C4、C5、C8醇（醛、酸）以及醋酸正丙酯、醋酸丁酸纤维素及其衍生物等产品的生产与销售。公司产品大范围的应用于医药、农药、染料、颜料、涂料、信息技术用化学品、化学试剂和高纯物质、食品添加剂、饲料添加剂、催化剂、胶粘剂、助剂、表面活性剂、香料等多个行业及领域。

  公司化工业务采用“以销定产”的经营模式，根据短期及长期市场需求、原材料价格趋势、产品价格趋势、库存情况来及时调节生产。此外，公司各产品的经营模式最重要的包含直接对外销售及生产自用和对外销售两者结合等两种经营模式。其中：醛类产品可作为醇类和酸类产品的原材料、部分醇类产品可作为酯类产品的原材料，属于生产自用和对外销售相结合的经营模式；酯类产品、醋酸丁酸纤维素及其衍生物产品属于对外销售的经营模式。

  公司是国内具备极其重大影响力的耐硫变换工艺技术和催化剂产品提供商，主要是做各类化工新工艺、新型催化剂的研发以及QDB系列耐硫变换催化剂，QLS、QSR系列硫磺回收催化剂，QSJ系列水解剂，QTD、QZH系列脱毒剂、脱硫剂以及稀土橡胶催化剂等产品的生产与销售。公司产品主要使用在于变换工艺过程、硫磺回收工艺过程、稀土橡胶生产的全部过程等。

  公司长时间坚持对技术进步和科研开发的不懈追求，在巩固和提升既有竞争优势的同时，不断塑造发展新动能和原始创造新兴事物的能力。工程领域，作为“硫磺回收专家”，公司自主开发的“无在线炉硫磺回收工艺技术”达到国内领先、国际领先水平；“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”通过中国石油和化学工业联合会鉴定评审，认为该成果总体处于国际领先水平。截至2024年6月30日，公司累计完成各类硫磺回收装置设计、总承包合计237套，装置总规模1255万吨/年，是国内设计、总承包硫磺回收装置最多的公司。同时，公司在碳四资源综合利用、高压加氢、酸性水汽治理、烟气治理、污水处理等节能环保工程技术领域具有较强的市场竞争力，并在氢能、熔盐储能、压缩空气储能等新能源工程领域通过项目实践，积累了丰富经验。化工领域，公司掌握正丙醛、正戊醛合成所需的羰基合成技术、丁辛醇残液回收技术及醛类加氢技术的自主知识产权，掌握丙酸（丁酸、戊酸）、异辛酸、醋酸丁酸纤维素的生产技术，处于业内领头羊。催化剂领域，公司开发出国际领先的低水气比耐硫变换工艺及催化剂，掌握年产5万吨稀土橡胶工艺及催化剂配制生产技术，并可提供工艺包、专利设备等技术服务。

  公司视人才为第一资源，重视人才、尊重人才、爱护人才，坚持人才强企发展的策略，通过内部培养、外部引进等方式，聚集了一批高层次的管理和技术人才，组建了由国家重点人才工程A类专家领衔的研发队伍。同时，公司通过科学合理的人才选拔机制，不断推进管理层和核心技术人员年轻化、专业化、高端化，为公司的可持续发展构建了合理的人才梯队。截至本报告期末，公司人员构成中，技术人员占比54.87%，本科及以上学历人员占比59.71%。此外，公司建有完善的考核激励机制，为员工搭建起“科技+工程+实业”的干事、创业平台，有效保障了优秀人才“引得来、留得住”。

  公司坚持创新驱动发展的策略，通过长远与近期相结合、引进专职人才与兼职人才相结合、自主开发与合作开发相结合，搭建起务实高效的产学研合作开发平台。与此同时，公司积极开展对外技术交流合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，携手提升科学技术研发水平、促进行业技术进步，共同打造包容开放、互利共赢的创新生态。公司被认定为：国家高新技术企业、国家知识产权优势企业、山东省企业技术中心、山东省硫磺回收技术研究中心、青岛市“专精特新”小巨人企业、青岛市耐硫变换工业催化剂技术创新中心等。

  公司主要客户群涵盖中国石化集团、中国石油集团、国家能源集团、大唐集团、中国中化控股、中海油集团、中煤集团、中广核集团、中国兵器工业集团、陕西延长石油、万华化学（600309）集团、恒力石化（600346）、盛虹石化、裕龙石化及为数不少的有着较强实力和良好信用的另外的地方炼油、化工企业。

  公司视文化为最底层的核心竞争力。公司遵循“严谨、创新、责任、和谐”的企业精神，“规范、诚信、价值、共赢”的经营理念，“机会均等、自励争先”的激励机制，按照“和而不同、三观相近，责权利高度统一”的理念，构建起“集团管控、板块联动、优存扩增、干事创业”的企业未来的发展格局，促成各板块人文融合，打造出和谐发展的企业文化。

  公司主营业务受国家宏观经济政策影响较大，与国家固定资产投资状况等关联度较高。目前全球性风险与挑战复杂严峻，百年未有之大变局不断演化，经济发展的不确定性大幅度提升；同时产业链上下游景气度快速变化，行业技术更新迭代节奏加快，产业体系不断调整，市场之间的竞争全面升级。怎么来适应国内外经济发展形势的变化，把握产业结构性调整的机遇，对公司发展的可持续性将产生影响。

  为此，公司将持续加强市场研究，关注国家宏观政策、经济发展形势和行业发展动向，科学应变，适时调整发展的策略；把握国家全力发展新质生产力契机，围绕公司主业，借助资本平台，以绿色化工、节能环保、清洁能源、新材料等为切入点，在安全生产、降本增效、挖掘内需潜力和加快发展新质生产力上下功夫，通过产业链的纵横向延伸把握发展机遇、对冲化解风险；加大海外市场开拓力度，通过多边市场布局来分散单一市场风险。

  公司生产经营所需的主要原材料为各类建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯、合成气、氢气、丁辛醇残液等，直接材料成本占主营业务成本比例比较高，原材料的价格波动将对公司盈利状况产生较大影响。建材、乙烯、丙烯、丙酮、丁烯等原材料的市场行情报价主要受国际大宗商品的价值走势变动、市场供需变化等因素的影响。合成气、氢气等原材料的市场价格主要受宏观经济、煤价和煤化工行业景气度影响。丁辛醇残液的价格主要受丁醇、辛醇产品价格影响。若未来主要原材料价格大幅波动，且公司未能及时应对，则公司可能面临盈利水平随之波动的风险。

  为此，在工程采购方面，公司将严格执行“阳光采购”，与信誉好、质量优的设备、材料供货商开展长期战略合作，保证设备、材料价格和质量的稳定；提高对设备、材料价格趋势的预测能力，综合工程进度、价格走势等因素，合理控制物资采购进度，减少价格波动对项目成本的影响。在化工原材料采购方面，公司将紧盯原材料市场动态，坚持战略采购和机会采购相结合，做好询价比价采购控制，实施全面绩效考核评估、优化成本投入，进一步挖潜增效。

  国内经济正处于转型升级期，行业技术创新和升级步伐不断加快，技术高端化、产品差异化、生产消费绿色低碳化趋势明显。随着行业技术创新和升级步伐的不断加快，公司可能面临部分技术失去领先优势等风险，科技成果的工程转化也存在着不确定性。

  为此，公司将继续以市场需求为导向，整合公司科研、技术、工程等资源支持科技板块发展，着眼长远，以开发工艺包、强化应用研究、深化基础研究为重点，着力推进科研成果工程化、产业化，持续增强公司的技术创新能力。积极寻求技术合作伙伴，创新技术合作模式，促进公司技术领域的拓展。

  在公司工程业务开展过程中，可能存在因安全生产管理制度执行不到位、技术标准执行不到位、技术缺陷、供应商产品缺陷等导致的安全质量事故。也可能存在因安全质量事故处理不当，安全质量责任界定不清等给公司带来声誉或经济损失的风险。此外，公司化工业务主要产品均属于危险化学品，生产过程安全性要求较高。一方面，生产过程涉及原辅料等大量化工产品，如存储或使用不当可能导致安全事故；其次，羰基合成装置、残液回收装置以及加氢装置设计和运行复杂，设备故障、操作失误以及不可抗力等因素均存在发生安全生产事故的风险。

  为此，公司将进一步完善安全生产管理制度，继续推进质量、职业健康安全环境管理体系建设，更加重视工程分包商安全和供应商质量管理，不断提升公司技术和项目管理水平，全力实现公司QHSE管理目标。此外，公司将不定期组织安全生产检查，全面摸排兜查安全方面存在的风险、隐患和问题，并限时整改。同时，公司将加强安全生产宣传教育，切实提高全员安全素质，有效预防和杜绝因“不安全行为”导致的生产安全事故。

  公司化工业务所处的石油化工行业为周期性行业，产品价格受国内外经济环境、上下业景气度影响，且随宏观经济发展状况、市场供需关系的变化而呈现周期性波动。受全球经济乏力、国际原油价格波动等不确定因素的影响，未来公司的各类产品价格可能会有所波动，如遇市场有较大变化，公司盈利状况将受到一定的影响。

  为此，公司将充分发挥自身“科技+工程+实业”的联动、互补性优势，不断优化产品工艺流程和生产过程，努力实现既有产品生产效率、品质的双提升。同时，公司紧盯产品市场行情报价走势，关注各产品毛利率变化，发挥柔性生产优势，动态优化调整产品结构，优先保证具有较强盈利能力的产品生产，努力实现效益最大化。此外，公司会立足自身产业链优势，以食品级、医药级、新能源化学品为方向和目标，努力推动产品向绿色、高端方向发展，全面提升产品精细度和附加值。

  公司化工业务在生产过程中会产生废水、废气、固废、危废等污染物。公司高度重视环保工作，一直严格按照国家有关环保规定检测和控制污染物的排放量，规范处理日常生产经营产生的各类污染物，以确保符合环保要求。但是，未来若由于偶然因素导致排放超标，则可能存在因污染环境受到相关环保部门的处罚，进而对公司的生产经营、盈利能力造成不利影响的风险。

  为此，公司将严格落实国家相关环保政策的要求，发挥好公司工程技术服务以“环保见长”的优势，抓好公司重点环保装置建设，确保既有环保设施的安全、高效运行。同时，以清洁生产为目标，对生产流程进行优化，提高生产效率，减少资源和能源的浪费，从源头减少污染物的排放。

  高端管理人才、专业技术人才、优秀市场开发人才的稳定性是保持和提升企业竞争力的关键要素，对公司的可持续发展至关重要，公司未来或面临人才引进、流失风险。

  为此，公司将进一步细化人力资源规划，确保人力资源规划的有效落地；优化人力资源结构，继续加大社会招聘、内部选聘、定向培养的力度，加大高层次人才的引进力度，加强公司管理技术人才后备队伍建设，为公司的可持续发展构建合理的人才梯队；完善绩效考核与绩效沟通机制，激发员工的积极性和创造性。

  公司所从事的总承包业务一般按照工程进度收取工程款。但在项目执行过程中，可能发生项目业主付款不及时的情况；同时工程项目合同一般还约定了合同价款5-10%的质量保证金，并在质保期结束后才予以支付，可能发生质量保证金无法如数如期收回的情况。上述情形可能导致公司应收账款增加，公司根据会计准则计提坏账准备会对公司财务状况产生影响。

  为此，在项目建设中，公司将加强项目精细化管理，按照合同约定，做好“进度、质量、安全、费用、项目管理”等五大控制。并根据工程建设进度，积极催收工程进度款，以降低应收账款形成的风险。同时，加大对应收账款的清欠力度，将清欠工作纳入业绩考核范围，明确指标和责任到人，建立清欠工作的长效机制。发挥内部审计的作用，对总承包项目的建设过程进行全方位的审计监督，加强内部控制，强化内部监督，以提升内部控制能力和有关风险防范水平。同时，公司严格按照《企业会计准则》和公司《会计政策》，规范计提坏账准备，以审慎态度进行会计核算和信息披露。

  2024年上半年，国民经济运行总体平稳，延续回升向好态势，生产稳定增长，需求持续恢复。据国家统计局数据显示，上半年我国GDP实现61.68万亿元，同比增长5.0%。与此同时，外部环境变化带来的不确定因素增多，国内经济稳定运行面临诸多困难和挑战。从国际形势看，全球性风险与挑战复杂严峻，高通胀冲击依然持续，世界经济复苏仍显乏力；从国内形势看，我国正处于转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期，国内有效需求依然不足，社会预期偏弱，经济运行出现分化，新旧动能转换存在阵痛。在此大背景下，石化行业当前处在深化结构调整、产业化突破、能源转型过渡、创新领先超越的转型关键期，行业新增产能投放进度不及预期，国内需求端差异化复苏及传统需求边际改善，部分化工品市场价格虽有窄幅上行，但行业整体有效需求和利润水平仍维持低位。据国家统计局数据显示，上半年石油和化工行业经济运行总体向好，全行业实现营业收入约8万亿元，同比增长5.1%；实现利润4294.7亿元，同比下降1.6%，行业整体呈现筑底企稳的态势。

  报告期内，公司认真学习贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，围绕“平台、机会、延链、效率”四个发展关键词，全面落实“优化做精存量，延链实现增量”的工作方针，稳健经营、自信前行，发挥集团优势，优化组织结构，加大科研投入，优化产业链条，加速成果转化，拓展新兴市场，高质量推进在手订单，努力实现提质增效，公司实现稳健发展。

  2024年上半年，主要受工程项目确认履约进度影响，公司实现营业总收入人民币102,522.86万元，同比下降22.93%；实现营业利润人民币9,683.27万元，同比下降32.76%；实现利润总额人民币9,758.48万元，同比下降32.06%；实现归属上市公司股东的净利润人民币8,443.88万元，同比下降26.47%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润人民币8,179.11万元，同比下降26.30%。

  报告期内，科学技术板块紧扣公司产业链发展脉络，以“高端化、精细化、超纯化、专用化”为导向，在“公司既有产品纯度提升、高附加值下游产品研发、国产替代新材料提质”等领域联合开展技术攻关，取得积极进展。工程板块紧盯行业发展模式转换和产业结构升级步伐，以市场需求为导向，以客户需求为中心，在巩固和提升硫磺回收等优势项目市场地位的同时，依托现有技术储备，通过技术革新与业务合作，不断探索、耦合、服务新能源产业发展，不断加大节能环保、氢能源、新材料等领域市场开拓力度，工程业务实现强基固本、平稳发展。实业板块，催化剂业务市场开拓成效显著，新签订单创历史佳绩，提质增效势头良好；化工业务统筹原料、装置、产品结构优化，顺应市场供需变化，推进产销研用紧密结合，发挥柔性生产独特优势，适时灵活调整产品结构，保持了较高的抗风险能力和持续盈利能力。

  报告期内，董事会充分发挥“定战略、做决策、防风险”作用，科学指导经理层执行战略和高效运营，为公司稳健前行提供坚强保障。公司不断完善制度建设，改进、优化关键业务流程，健全公司内部控制体系，持续夯实合规治理的制度根基。公司持续推进管理体系的一体化融合，通过组织架构的优化，提升集团本部的统筹协调能力与资源分配能力，强化成员企业间的优势互补与全面合作，构建了集团管控、板块联动、优存扩增的新发展格局。独立董事履职尽责，积极为公司发展建言献策。公司持续加强内外部审计力度，提升内部控制水平，完善风险管理体系，以专项审计和定期审计相结合的方式，充分发挥审计监督效能。公司注重党的建设与企业发展的深度融合，助力各项决策部署高效落实。公司注重股东回报，上市以来连续不间断给予股东合理分红回报，截至本报告期末，公司自2010年上市以来累计现金分红96,633.23万元（含税），彰显了公司回馈股东的担当与初心。

  报告期内，公司稳步推进醋酸丁酸纤维素产品优化提升技改项目建设，加强完善“醛醇酸酯”产业链，不断的提高产业链一体化水平。公司工程板块、实业板块持续扎实推进精细管理，降本增效成效明显。公司积极实施数字化转型，通过P6系统、BPM系统、企业云盘等信息化工具的上线使用，建立了进度管理系统规划及体系，初步实现了项目立项、进度计划、权重及进度监控的数字化管理，有效连通了经营、采购、生产、财务等多环节的业务链，推动了一体化管理水平的提升。此外，公司积极开展对外技术交流与合作，整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，广泛深入的开展战略和项目合作，促使技术成果转化，培育新的效益增长点，公司整体实力不断增强，资本市场的认可度持续提升。

  报告期内，公司申请各类专利8项（含发明专利6项，实用新型专利2项），获授专利10项（含发明专利4项，实用新型专利6项）。公司与中国科学院大学合作开发的“酸性气硫资源回收与尾气净化超低排放技术与应用”项目通过中国石油和化学工业联合会鉴定评审，鉴定意见为该成果总体处于国际领先水平；公司与中国科学院大连化学物理研究所合作的“10万方/年炼化工业硫化氢离场电催化分解制氢气和硫磺技术开发”项目正在开展中试设计及设备采购；公司自主研发的“硫磺回收工艺供风系统优化控制”课题“副风微调系统PLC集成制硫部分供风自动化控制系统”进入试用阶段；公司自主研发的“醋酸丁酸纤维素酯化反应工艺”已基本完成；公司自主研发的“异辛酸盐制备技术开发”课题正在进行小试研究；诺奥化工与南京工业大学合作的“一步氧化酯化不饱和醛的研究”课题已完成催化剂工艺研发；青岛联信自主研发的“高压（5.8MPa）粉煤气化低水气比变换工艺”已完成并进入工业应用；青岛联信自主研发的“系列硫回收催化剂”已完成工业试生产；三维隆邦与天津大学合作研发的“CAB淡酸回收研究”已完成工艺包设计；青岛维实开发的“新一代钕系稀土顺丁橡胶催化剂”正在与青岛科技大学合作开展初期实验。此外，公司整合高校、科研院所、企业等多方研发资源，围绕醛、醇、酸、酯下游新产品的研发，向新能源、精细化工、新材料领域进行了技术（合作）研发探索。

  公司始终坚持把安全和质量放在第一位，秉持“安全第一、质量至上”本质化安全理念，强化管控，坚决排查并消除各类安全隐患及环保风险，全面提升安全管理水平。报告期内，公司各项安全管理相关内控制度管理运行规范、有效，生产装置通过优化技术资源配置，灵活应对各种挑战，确保了装置的安全稳定运行。公司严格执行QHSE管理体系，高质量稳步推进在手项目进度，收到华锦阿美石油化学工业有限公司、中国石化青岛炼油化工有限责任公司等多位客户的感谢，赢得了客户的认可，体现了公司良好的项目管理能力和客户服务品质。

  证券之星估值分析提示三维化学盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国石化盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示万华化学盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示恒力石化盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示中国石油盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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