盛运股份变身垃圾焚烧全设备供应商

  作为国内主要生产垃圾焚烧尾气进化设施的公司，盛运股份(300090)干法脱硫除尘一体化尾气进化设施技术领先，售价不及进口产品一半。但目前整个垃圾焚烧设备行业面临的困局是，用户对国产化设备认知度不够，更愿意多花钱去采购进口设备。如何突围，成为摆在国内垃圾

  焚烧设备商面前共同的难题。未来，盛运股份将由单纯的尾气进化设施提供商，向垃圾焚烧全设备供应商转型。

  “进口设备质量好，但价格贵，性价比不一定高。运营商更喜欢前者，有一些时候是迫于公众对垃圾焚烧持续关注的压力，觉得不用进口设备不放心，有时也有一个观念问题，觉得开车就得开奔驰、宝马。”中国城市建设研究院总工程师徐海云说。

  一般说来，建设一座垃圾焚烧厂，主要涉及进出料、焚烧炉、汽轮机发电、烟气及污水处理等几个系统。目前，这几大系统中的大部分设备能做到国产化，但诸如炉排炉、燃烧控制软件、部分液压元器件、烟气净化系统中的喷头以及吊车和抓斗等高的附加价值产品，进口产品更受青睐。

  相关数据统计，作为垃圾焚烧核心设备的炉排炉，60%以上市场被比利时西格斯占领。在垃圾焚烧设备市场上，目前的现实情况是，外资企业占大半江山,根本原因是国内设备不稳定，长期以来进口设备市场认知度高，出于对安全问题的考虑，采购方往往倾向选择价格更高的进口设备。

  盛运股份有关人员接受中国证券报采访时也承认：“我们的瓶颈在于，运营商更倾向于整体使用国际设备。地方政府‘设备必须进口化’，对我们的制约很大。”

  虽然盛运股份尾气进化设施造价不及进口产品的一半，但由于垃圾焚烧设备不仅仅是尾气净化，还有焚烧锅炉等更主要的设备，出于设备一体化的考虑，运营商在选购进口焚烧炉的同时，往往同时选购进口的尾气净化设备。

  目前，在国际市场上，比利时的西格斯，日本的三菱重工与日立吊船，都是盛运股份强有力的竞争对手。

  徐海云认为，目前国内垃圾焚烧设备存在的主体问题，是核心知识产权不被我方掌握，形不成自己的品牌。因此，垃圾焚烧设备也染上了国内制造业的通病：只能在低端市场徘徊，低价贱卖还不受待见。

  以吊抓垃圾的主要设备吊爪为例，德国生产的设备能卖到100万美元，国内生产的同样设备只能卖到100万人民币。

  在这样的情况下，国内垃圾焚烧设备商如何打出自己的市场认知度，跟上“十二五”期间固废处理行业大发展的节奏，便成为当务之急。

  近期，九部委提出了二噁英防治路线月底前，重点行业所有排放废气装置，必须配套建设高效除尘设施，并要求5年内相关企业二噁英排放降低10%。

  2008年，环保部《关于逐步加强生物质发电项目环境影响评价管理工作的通知》中规定，对二噁英排放浓度应参照执行欧盟标准0.1TEQng/m3执行（原国家标准为1.0TEQng/m3）。

  目前在技术上，二噁英还没办法实现在线实时监测，环保部门只能采取临时抽查的方式线下监测，这导致了很多企业并不严格执行上述标准。桑德环境董事长文一波在接受中国证券报记者专访时认为，这一路线图和时间表能否被严格执行，是能否刺激垃圾焚烧设备市场扩容的关键。

  这仅仅是利好消息之一。目前，我国超过80%的生活垃圾通过填埋处理，但由于用地紧张和二次污染，填埋已然浮现瓶颈。

  采访中，多方人士均表达了对“十二五”期间垃圾焚烧行业的乐观态度。考虑到环境保护税在“十二五”可能被征收，同时环保将慢慢的变成为与GDP同样重要的政绩考量指标，各地将有可能迎来垃圾发电的高潮。

  长江证券预计，如果全国600座城市，每个城市上马两个1000吨/日解决能力的垃圾焚烧项目，平均一个城市要投入4亿元，全部600座城市垃圾焚烧市场规模将在2400亿元左右。保守按最低10%计算，尾气净化市场规模在240亿元左右，每年大约有20亿元的市场规模。如果将未统计在内的县一级城市计算在内，这一市场将更加广阔。

  目前，我国垃圾焚烧发电执行当地火电标杆电价+0.25元/度补贴的标准，各地垃圾处理费从80元到150元不等。按照企业可研报告，25年的BOT项目，一般12-12.5年便可收回成本，真实的情况可能更短。业内一致认为，未来垃圾焚烧发电补贴与垃圾处理费慢慢地提高,将是政策发展大势所趋。

  正是看到了这样的诱人前景，很多企业纷纷钻进垃圾焚烧设备领域。在“十二五”期间垃圾焚烧行业年均增长50%左右的预期下，前两年在水务市场上演的跑马圈地，将从“十二五”之初开始在固废处理行业重现。

  盛运股份便是试水者之一。前不久，盛运股份以每股20元的价格收购了拥有流化床专利技术与丰富垃圾焚烧运营经验的中科通用11%股权。通过此次收购参股，盛运股份不但保证了未来尾气进化设施的订单，而且进入到垃圾发电运营环节，并间接涉足流化床制造领域。

  除此之外，中国证券报记者还从盛运股份了解到，企业具有自主知识产权的炉排炉技术已研发成功，这一设备未来将运用某一垃圾焚烧项目中，这可以看作是盛运股份撬开炉排炉制造市场的第一步。未来，盛运股份还将在深圳成立公司，专门从事炉排炉类资产运营。

  通过以上举措，盛运股份便同时拥有了当前垃圾焚烧锅炉的两大技术：流化床与炉排炉。两种技术路线各有所长，并各自占有一定市场地位。业内也对两种技术今后发展趋势持不同看法。

  2006年颁布的《可再次生产的能源发电价格和费用分摊管理试行办法》规定，发电消耗量热量超过20%的混燃发电项目，视同常规能源发电项目，执行当地燃煤电厂标杆电价，不再享受电价补贴。由于我国垃圾含水量较大，国内流化床垃圾焚烧厂很难做到仅添加20%热量的辅助燃料，在燃煤价格超过650元/吨后，流化床加煤便成为“加一吨赔一吨”的亏本买卖。随着炉排炉国产化程度提高，很多原来使用流化床的焚烧厂转而使用炉排炉。

  据清华大学固体废弃物污染控制与资源化研究所所长聂永丰介绍，目前国内从事流化床生产的企业大多以科研起家，代表性企业有中科通用、锦江集团和清华同方三家，其背后分别有中科院、浙江大学和清华大学的身影。而从事炉排炉制造的企业大多以实业起家，盛运股份便属此类情况。

  第一类是引进国外技术在国内制造，如重庆三峰引进德国马丁公司技术，同时涉足垃圾焚烧制造、投资、建设和运营。深圳能源主要引进比利时西格斯技术生产，同时运营垃圾发电。除此之外，还有一部分企业引进了日本日立造船或者三菱重工的技术。

  第二类则是拥有国内专利技术的公司：如温州伟明、杭州新世纪以及绿色动力等。其中，温州伟明涉足生产、投资、建设、运营多个环节，杭州新世纪只提供设备制造。

  第三类则是从运营起家，逐步涉足设备制造。如中德环保、广州环投、中国能源等企业。

  目前，中国制造的炉排炉能够达到600吨/天的解决能力，进口产品则能达到800-1000吨/天解决能力。尽管如此，徐海云还是持乐观态度，他认为，日本的三菱重工与日立造船，当初也是通过逐步消化国外技术发展起来的，国内企业必然要经过这一阶段。

  据了解，建设一座垃圾焚烧发电厂，焚烧炉造价占整套设备的50%，尾气净化占10%-20%左右，汽轮机和土建等其余部分占到30%-40%。其中，焚烧炉的利润能够达到30%以上。

  盛运股份向利润更加丰厚的焚烧锅炉制造渗透，目的即在于公司要从单一的尾气处理设备供应商过渡到垃圾焚烧全套设备供应商。不过，一位与盛运股份合作紧密的业内人士也表示了担忧，该的人表示，国内炉排炉制造市场之间的竞争已经十分激烈，后来者将面临更激烈的竞争。

  盛运股份招股说明书显示，针对垃圾焚烧中产生的二噁英等二次污染， 国内一般都会采用活性炭去除，但活性炭成本比较高。盛运股份采用的特殊反应助剂是由天然无机矿物质经过物理筛选、干燥和化学处理后的混合物，成本仅为活性炭的25%，不仅能提高去除二噁英和其他有害于人体健康的物质的效率，同时能降低系统的压力损失，将布袋常规使用的寿命提高1倍以上，二噁英排放浓度能够达到0.03ng-TEQ/Nm3。

  聂永丰和记者说，布袋是尾气净化系统中较为昂贵的耗材，如将布袋寿命提高一倍，将非常大地节省尾气净化的运营成本。

  长江证券分析师刘元瑞认为，与炉排炉制造不同，虽然国内生产尾气进化设施的企业众多，但还未形成较强的企业，而且主要以半干法和湿法工艺为主。盛运股份采用的干法脱硫除尘一体化技术，在细分市场上面临的竞争并不激烈。

  2007年底，盛运股份资产总额为3.02亿元，到2009年底，这一数字已经增长为6.4亿元，增长幅度为1.12倍。盛运股份扩产项目完成后，尾气净化处理设备产能将由目前的42台/年提高到82台/年。目前盛运股份手中订单充足，按照500万-550万/台的售价计算，可完成出售的收益4亿多元。

  12月9日，盛运股份公告称，公司拟出资8055万元，与中科通用、皖能电力在济宁、伊春、淮南投资三座垃圾发电厂。这是参股中科通用之后，盛运股份涉足垃圾发电运营的第一步。项目建成后，除了获得8%-12%的稳定收益外，三座电厂的尾气净化订单也将全部交给盛运股份。

  中国证券报记者还了解到，中科2011年尾气净化订单将有3-4亿元，这些订单将有可能全部交给盛运股份。目前，尾气进化设施的毛利率在30%-40%之间。

  据全国工商联环境商会统计，“十二五”期间,整个节能环保产业产值将达到4.5万亿元，其中污水处理、固废处理和脱硫脱硝产业的规模将达1.6万亿元。环境商会秘书长骆建华认为，垃圾焚烧将成为“十二五”期间发展潜力最大的行业。目前业内已经基本形成共识，在中东部地区，垃圾焚烧将成为固废处理的主要方式。长江证券预计，“十二五”期间垃圾焚烧市场规模将在2400亿元左右。

  盛运股份作为国内生产尾气进化设施的主要企业，目前其干法脱硫除尘尾气进化设施在细分市场占据有利地位。按照尾气进化设施占垃圾焚烧厂整体造价10%的比例计算，整个市场规模在240亿元左右。而且，未来盛运股份还将进入利润更大的炉排炉制造领域。