【财经分析】再生铝产业对行业降碳具重要意义

  日前国务院印发的《2024-2025年节能降碳行动方案》，对再生金属产业高质量发展再作重点强调，以实现更高水平更高质量做好节能降碳工作。就铝产业来看，市场的人说，我国对于铝的消费量呈现持续增长的态势。未来只有利用好再生铝，才能满足我国日渐增长的铝需求。

  随着我国对绿色可持续发展的大力推动，制造业对再生金属原料及制品的需求也在上升，再生有色金属产业供应迎来发展机遇。在交通、电力、通讯、建材等多个重要领域，再生的应用正在不断拓展和深化。

  市场分析师Haley Zaremba撰文分析，可再次生产的能源革命的重点是再生金属，从电子废物中回收金属是比开采新金属更环保的替代方案。支持回收的政策和设计对于增加电子废物金属的回收至关重要。

  该分析师表示，根据联合国最近发布的全球电子废物监测器的数据，全球在2022年丢弃了约6200万公吨电子科技类产品。其中估计包含11亿公斤铜，19亿公斤镍和11亿公斤铝，所有这些金属都是清洁能源转型所必需的金属。同年，全球电子废弃物中的200万公吨铜中有40%直接流入全球的垃圾填埋场，而不是被回收再利用。铝也是如此。而这些金属的再循环频率远高于其他关键的能源转型金属。

  国务院近日印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，方案要求，全力发展再生金属产业，到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上，新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平。新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。

  国家发展改革委有关负责人强调，要优化行业产能布局，全力发展再生金属产业。严格新上项目能效和环保准入，推进存量项目节能降碳改造和用能设备更新。

  再生铝，又称为“二次铝”，是以废铝为原料，经过一系列再加工生产提炼而得到的铝产品及铝合金产品，这是铝金属的一个重要来源之一。

  方正中期资深研究员胡彬表示，发展再生铝产业一直是我国有色行业重要战略目标之一 ，尤其在双碳战略提出之后。铝元素理论上具有重复利用无限次且性质不变的特质，如何充分的利用再生铝成为了我国铝工业节能减排的关键。

  据胡彬介绍，在欧美日等工业发达国家，再生铝的应用占比普遍在50%以上，例如美国再生铝占比约81%，日本更是高达近100%。我国电解铝产能上限4500万吨，但是随着经济的发展，我国对于铝的消费量会呈现持续增长的态势。未来只有利用好再生铝，才能满足我国日渐增长的铝需求。

  中信建投期货高级分析师王贤伟表示，作为传统的高耗能、高碳排放的行业，有色行业未来的碳控成本将大幅度的提高。同时方案要求行业中能效基准水平以下的产能完成技术改造或淘汰退出，也就是说未来落后产能无法通过技改达标的话，供给侧会面临进一步的产能出清。因此从成本端到供给端，方案对有色金属价格均有长期的正向影响。

  据王贤伟介绍，再生金属行业生产环节的能耗及碳排放均明显低于传统行业。以铝为例，生产一吨电解铝的需要耗能13500度电，二氧化碳排放为12吨左右。生产一吨再生铝能耗仅400-700度电，二氧化碳排放仅0.23吨。节能降碳方案的实施将进一步促进再生铝、再生铜、再生铅等再生金属行业发展。

  王贤伟表示，将电解铝行业铝水比例提高，将会导致未来铝锭供给减少，对以铝锭定价的沪铝合约来说潜在利多。

  广发期货撰文分析，当前国内再生铝产量占比约20%，铝水方面，近年来，国内铝水比例一直上升，当前已达75%左右，距离目标还有一定差距，但由于铝水化可以大大降低成本，下游接受度高，已形成趋势。必须要格外注意的是，铝水比例上升将摊薄下游利润，同时铝水比例提高也将减少铸锭量，交割品减少也将对价格形成一定支撑。

  刘冬博表示，此次方案中，对于再生铝和铝水比例抬升目标维持不变，长久来看利于产业格局优化，对于有色行业整体降碳具备重要意义，也是铝产业高质量发展的必然路径。铝锭比例下降令铝锭可交割品面临进一步短缺，铝下游加工过剩局面延续，加工利润恐持续低迷。

  从企业来看，某受访企业负责人指出，当前再生金属行业仍面临不少问题制约行业发展，一方面，部分企业为争夺市场占有率，存在抬高原材料价格的行为，导致加工公司的成本居高不下，同时，企业间低价订单恶性竞争等行为屡见不鲜；另一方面，生产的全部过程中实际也会造成一定的环境污染，为行业的长远发展带来了隐患。

  对此，该企业负责人建议，建立企业间良性发展生态，促进原材料价格采购机制透明化、高效化，推动企业间合作共赢。此外，应注重产业环保政策制定，督促行业绿色、低碳、循环发展。